Как стало известно КоммерсантЪ, владельцы крупнейшего в украине производителя соков "Сандора" заключили соглашение с Deutsche Bank и инвестбанком Golden Gate об организации тендера по ее продаже стратегическому инвестору. Сейчас организаторы проводят оценку "Сандоры". Среди потенциальных покупателей эксперты называют компании Coca-Cola, PepsiCo, российские "Лебедянский" и "Вимм-Билль-Данн". Компанию, доля рынка которой составляет около 47%, аналитики оценивают в $400-600 млн.

      ООО "Сандора" – крупнейший производитель соков на Украине. Компания была основана в 1995 году, владеет четырьмя заводами по производству соков в Николаевской области, Херсоне и Автономной республике Крым. Производит соки торговых марок: "Сандора голд", "Сандора классик", "Дар", "Садочок", "Фрукты мира", "Украинская коллекция". Чистая выручка в первом полугодии 2006 года составила 497,4 млн грн.

      О готовящейся сделке Ъ рассказали двое менеджеров крупных инвестбанков. Эту информацию косвенно подтвердил и высокопоставленный источник Ъ в "Сандоре". По словам собеседников, еще в конце прошлого года акционеры "Сандоры" заключили соглашение с организаторами будущего тендера по продаже компании – немецким Deutsche Bank и украинским инвестбанком Golden Gate. Предложения потенциальным покупателям еще не разосланы. "Сейчас рассматриваются различные варианты продажи общества – от доли в 50 процентов до 100 процентов. Но речь идет привлечении стратегического инвестора",– говорит источник Ъ. От официальных комментариев в Deutsche Bank и Golden Gate вчера отказались. Исполнительный директор ООО "Сандора" Игорь Ланда информацию о возможной сделке не подтвердил и не опроверг.

      По мнению аналитиков, акционеры решили продавать компанию, потому что сейчас она будет стоить наиболее дорого. "Компания находится на пике своего развития и готова к привлечению стратегического инвестора",– говорит управляющий директор инвестиционно-банковского подразделения компании "Конкорд Капитал" Виталий Струков. Ведущий специалист инвестбанковского департамента Dragon Capital Оксана Козачок отмечает: "Именно сейчас, продав компанию, собственники могут получить более высокую доходность на вложенные инвестиции, чем через несколько лет". По ее словам, уже несколько лет как рынок достиг высокой концентрации: сейчас четыре игрока контролируют порядка 90% рынка и затраты на завоевание дополнительного процента рыночной доли выросли в разы.

      По данным агентства Pro-consulting, в прошлом году на Украине было произведено порядка 715 млн литров сока. Объем его потребления на внутреннем рынке составил 525,53 млн л, увеличившись по сравнению с прошлым годом на 20%. Крупнейшими производителями являются компании "Сандора" (47% рынка в натуральном выражении), СП "Витмарк-Украина" (25%), концерн "Эрлан" (20%).

      Виталий Струков из "Конкорд Капитала" считает, "что сумма сделки составит 450-600 миллионов долларов – это адекватно финансовым показателям компании и доли рынка, которую она занимает". Аналитик инвесткомпании Galt and Taggart Securities Алексей Руденко оценивает "Сандору" в $400-460 млн, исходя из капитализации холдинга "Лебедянский". "После проведения IPO `Лебедянский` торгуется очень высоко – P/S (капитализация, поделенная на выручку.–Ъ) равна 2,9. Для `Сандоры`, которая держит достаточно большую долю рынка и имеет неплохую прибыль, нормальный показатель – 2,2-2,3",– поясняет господин Руденко.

      Заинтересоваться в покупке "Сандоры", по мнению аналитиков, могут крупнейшие западные и российские компании. "Интерес могут проявить компании Coca-Cola и PepsiCo, а также российские производители соков ОАО `Лебедянский` и `Вимм-Билль-Данн`. Кроме того, фонды прямых инвестиций",– говорит ведущий специалист инвестиционно-банковского департамента Dragon Capital Оксана Козачок. В "Кока-Кола Бевериджиз Украина" неофициально подтвердили намерение участвовать в тендере. Однако от более детальных комментариев отказались.

      В компаниях PepsiCo, "Лебедянском" и "Вимм-Билль-Данн" комментировать возможное участие в тендере отказались. Председатель совета директоров компании "Вимм-Билль-Данн" Давид Якобашвили отметил, что до середины прошлого года его компания импортировала соки на Украину. "Мы рассматриваем возможность заняться производством соков на Украине",– сказал он.